油脂期货技术性回调外强内弱格局将持续舒城薹草

油脂期货技术性回调，外强内弱格局将持续

油脂期货技术性回调，外强内弱格局将持续

受外盘上涨带动，8月4日国内油脂期货全线高开，随后多方获利回吐导致油脂市场震荡走低。盘面上看，内外盘走势出现分歧显示出国内油脂上涨基础并不牢固，近期多是被动跟涨。分析师指出，油脂期货市场出现技术性调整走势，短线高位震荡加剧。

外盘市场延续上涨行情。受俄罗斯大面积小麦作物受损影响，CBOT小麦期货9月合约自6月触底后开始大幅上涨，目前涨幅已经达到66%,这直接给CBOT豆类市场带来支撑。8月4日，受小麦强势上涨如高聚物材料具有相当高的伸长率和美豆出口需求强劲推动，CBOT豆类市场继续走高，主力11月合约上涨6.2美分，至1024.2美分；CBOT豆油12月合约上涨0.42美分，至42.10美分。受CBOT豆类期货上涨提振，ICE油菜籽市场11月合约触及14个月新高后有所回落，收于468.5加元，基金增持油菜籽多头头寸。而BMD毛棕榈油期货主力10月合约4日亦收高，上涨28令吉，至2,590令吉。

目前支撑外盘市场连续走强的仍是天气因素。加拿大农业部称，降雨导致加拿大大面积的耕地无法种植上油菜籽，预计2010/11年度油菜籽产量下降至1,050万吨。目前，加拿大菜籽产区天气仍不理想，产量有继续下调的可能。受油菜籽产量调减刺激，加拿大油菜籽近期上涨超过20%.棕榈油方面，7至9月是印尼和马来西亚棕榈油生产的传统旺季，不过从目前情况来看，近三个月的产量将低于市场预期，主要原因是马来西亚仍外于厄尔尼诺现象的恢复期，长时间的降雨令收割进度放缓，而来自中东方面的需求，将令棕榈油库存水平维持较低水平。最后来看美豆，8月是美豆生长的关键期，天气情况将成为市场关注的焦点，天气的材质为45#钢一点点转坏都将成为市场炒作的题材，虽然影响美豆生长的灾害性天气仍未出现，不过美豆市场将维持较高的升水。不过，有分析人士指出，经历前期快速上涨，外盘期货都处于超买区间，技术性调整将随时可能出现。

近期国内油脂市场跟随外盘市场走出一波上涨行情，不过从涨幅来看明显小于外盘，属于被动性跟涨。目前国内油脂供应充足的基本面决定了外强内弱的走势。从2010年上半年油脂油料进口情况来看，虽然豆油和油菜籽进口量同比出现明显减少，不过上半年中国进口了2,580万吨大豆，同比增长了17%,折油66.6万吨，仅此一项就弥补了豆油和油菜籽进口量减少所带来的缺口。另外，上半年棕榈油和菜油进口量均同比增长。另外，国储还有750万吨大本仪器广泛地适用于包装材料豆储备和超过100万吨的油菜籽储备随时可能进入流通市场，这些都将制约油脂油料的反弹空间。

总体来看，国内油脂市场跟随外盘市场反弹，不过由于国内供需情况相对宽松，因此，外强内弱的格局将继续维持。从技术上看，目前国内油脂期货出现技术性调整走势。不过，随着需求的好转，油脂现货价格将维持高位运行，这将对期货市场形成支撑，因此，油脂期货调整空间有限。

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